導(dao)讀： LED于2000年在(zai)國(guo)內興起，快速(su)發展是在(zai)2009年-2010年，主要是背(bei)(bei)光+照明(ming)的(de)(de)(de)推(tui)動。但(dan)2014年開始，背(bei)(bei)光市場的(de)(de)(de)飽和導(dao)致(zhi)價格逐(zhu)年下滑，主要靠(kao)照明(ming)的(de)(de)(de)快速(su)滲透支撐整(zheng)個行業的(de)(de)(de)增速(su)。現在(zai)可以看到整(zheng)個行業發生的(de)(de)(de)一些變化，即行業恢復增長。

　　LED于2000年(nian)在(zai)國內興起，快(kuai)速(su)(su)發展是在(zai)2009年(nian)-2010年(nian)，主要是背光(guang)+照(zhao)明的推動。但2014年(nian)開始，背光(guang)市場(chang)的飽和導致價格逐年(nian)下滑(hua)，主要靠照(zhao)明的快(kuai)速(su)(su)滲(shen)透支撐整個行業(ye)的增速(su)(su)。現在(zai)可以看到整個行業(ye)發生(sheng)的一些變化，即行業(ye)恢復增長(chang)。

　　行業恢復成(cheng)長 2016年(nian)行業概況

　　2016年(nian)LED中國照明出(chu)口(kou)總額(e)164億美(mei)金，作為 主(zhu)要(yao)代工地區，出(chu)口(kou)數據可(ke)以反映需(xu)求(qiu)端變化。2016年(nian)同比(bi)2015年(nian)沒有成(cheng)長(chang)，且有下(xia)滑的(de)趨勢(相比(bi)2014年(nian)64%的(de)增(zeng)長(chang)、2015年(nian)16%的(de)增(zeng)長(chang))，說(shuo)明行(xing)業的(de)成(cheng)長(chang)靠照明推動難(nan)以維系，進入了平(ping)緩的(de)發展期。

　　芯片行業

　　2016年市場為139億元(yuan)，同比增長9%，2015年則是(shi)同比下(xia)滑7%。反轉(zhuan)的主(zhu)要原(yuan)因是(shi)價格的穩定+照明的部(bu)分(fen)領域的快(kuai)速成長。

　　從供給端看，大陸(lu)企業2016年(nian)(nian)YOY為13%，臺灣為-2%，說明(ming)國(guo)產(chan)(chan)(chan)率(lv)快速提(ti)升。國(guo)產(chan)(chan)(chan)化率(lv)2014年(nian)(nian)為66%，2015年(nian)(nian)為73%，2016年(nian)(nian)為76%，國(guo)產(chan)(chan)(chan)率(lv)始終處(chu)于成長狀態。2017年(nian)(nian)主流廠(chang)商(shang)依(yi)然會擴大產(chan)(chan)(chan)能，未來一(yi)段(duan)時間內芯(xin)片國(guo)產(chan)(chan)(chan)率(lv)還會進一(yi)步提(ti)升。往年(nian)(nian)臺廠(chang)技術優勢明(ming)顯，在大陸(lu)受歡迎(ying)，但近些年(nian)(nian)三安(an)為首的國(guo)產(chan)(chan)(chan)廠(chang)商(shang)與晶電(dian)差距不斷縮(suo)小，甚至在部分產(chan)(chan)(chan)品(pin)領域(yu)已(yi)經超越。另一(yi)方(fang)面2015年(nian)(nian)出口率(lv)為8%，2016年(nian)(nian)為9.6%，海外(wai)市場也在開拓。

　　行業集(ji)(ji)中度(du)情(qing)況，2016年前十大廠(chang)商市(shi)占(zhan)77%，水平較高，前三(san)分別為三(san)安(an)(29%)、晶(jing)電(13%)、華燦(can)(8%)，未(wei)來是集(ji)(ji)中度(du)進(jin)一步提升且強者恒強的狀(zhuang)態。

　　封裝行業

　　2016年(nian)市場為(wei)589億，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)6%，2015年(nian)相比(bi)(bi)于(yu)2014年(nian)成長(chang)(chang)2%，主要是(shi)(shi)價(jia)格(ge)和終端需求因素。封裝與芯(xin)片行業的(de)不同(tong)在于(yu)還有(you)國(guo)際(ji)廠商(shang)，2016年(nian)大陸(lu)(lu)廠商(shang)增(zeng)長(chang)(chang)率(lv)8%、臺灣企業增(zeng)長(chang)(chang)1%、國(guo)際(ji)企業增(zeng)長(chang)(chang)4%。未來依然本土成長(chang)(chang) *快，以(yi)大陸(lu)(lu)廠商(shang)擴(kuo)產為(wei)主，技術差距也不斷縮小(xiao)，特別(bie)是(shi)(shi)白光領域，國(guo)際(ji)企業優勢消除。

　　國產化率(lv)(lv)繼續提升，2015年(nian)(nian)為66%，2016年(nian)(nian)67%。國產化率(lv)(lv)較芯片低，主要因為國際廠在(zai)高(gao)(gao)端領域如(ru)車用和(he)手(shou)機閃光燈等還是有(you) 話語權，技術門檻(jian)很高(gao)(gao)。

　　2016年大陸廠商(shang)(shang)295億產(chan)值，8%的增速。產(chan)業集中(zhong)度持續提升，2015年前(qian)十(shi)大市占39%，2016年43%。具體(ti)廠商(shang)(shang)看：中(zhong)國(guo)市場份額(e) 還是日本日亞(ya)化學 7%，第二木(mu)林森 6.9%。其他的飛利浦等國(guo)際依然(ran)有比較高的份額(e)，國(guo)星、鴻(hong)利等本土(tu)廠商(shang)(shang)還是可以排到(dao)前(qian)十(shi)，分(fen)別位列第六和第八。

　　行業未(wei)(wei)來(lai)展望(wang) 未(wei)(wei)來(lai)發展預測

　　2015-2020年行業進入了洗(xi)牌(pai)期， 2009年左右 20%-30%的增速未來(lai)都(dou)很難出現，2015-2020年封裝復合(he)增長率大概在6%，平緩發展。

　　芯(xin)片產業迎(ying)來拐點，芯(xin)片在2010年下半年以后(hou)普遍比較(jiao)慘，終于迎(ying)來轉機。今年供給端非常(chang)緊張(zhang)，某些領(ling)域(yu)(小間距)藍綠光，無論三(san)(san)安華燦訂單是產能的(de)兩倍(bei)。未來兩年芯(xin)片企業的(de)議價能力會(hui)提(ti)升(sheng)，封裝(zhuang)企業會(hui)有(you)所下降(jiang)。另外國際廠如三(san)(san)星、飛利浦(pu)可能會(hui)縮減自己的(de)產能，趨勢是在中國找代工廠。

　　需求端看：舉路(lu)燈的(de)(de)(de)例子來說(shuo)，以(yi)前國(guo)際市場(印度、俄羅斯(si))要(yao)求的(de)(de)(de)是(shi)一盞(zhan)燈，現(xian)在進(jin)口(kou)燈珠、電源(yuan)。因為(wei)當地發展制造業(ye)要(yao)從簡單的(de)(de)(de)燈具做起，而芯片短(duan)時間(jian)難(nan)以(yi)實現(xian)自給(gei)的(de)(de)(de)。

　　預測未來產業會出現(xian)抱(bao)團(tuan)的現(xian)象，如三安體系、華燦體系、木林(lin)森體系，抱(bao)團(tuan)取暖。其他的廠商比較難生(sheng)存下(xia)來，就是之前(qian)行業集(ji)中(zhong)度提升(sheng)+龍頭強者恒強的邏輯。

　　小間(jian)距從2014年(nian)(nian)開始呈(cheng)現快(kuai)速成(cheng)長，主要廠商的情況：利亞(ya)德從2014年(nian)(nian)到2016年(nian)(nian)復(fu)合增長率70%，2016年(nian)(nian)更是爆發;洲(zhou)明80%;艾比森70%。間(jian)距減(jian)少一半，用量數(shu)倍增加。